The Real Game of Missing Money w w w . f e d e r a l r e s e r v e . g o v / a b o u t t h e f e d / s e c t i o n 2 . h t m) . The s e b a n k s a l s o b e c o m e s u b j e c t t o i n s p e c t i o n b y t h e B o a r d o f G o v e r n o r s o r t h e i r r e p r e s e n t a t i v e s a t a n y t i m e . The B o a r d o f G o v e r n o r s c a n a l s o c a u s e a b a n k t o f o r f e i t i t s m e m b e r s h i p a n d r e v o k e t h e i r s t o c k a t a n y t i m e i f t h e y f e e l t h e y h a v e n o t c o m p l i e d w i t h t h e g o a l s o f t h e F e d e r a l R e s e r v e o r f a i l e d t o c o m p l y w i t h t h e p r o v i s i o n s o f t h e F e d e r a l R e s e r v e A c t a n d r e l a t e d l a w s s u c h a s t h e N a t i o n a l B a n k i n g A c t ( The F e d e r a l R e s e r v e A c t , S e c t i o n 9 ) . B a n k s c a n v o l u n t a r i l y w i t h d r a w f r o mt h e F e d e r a l R e s e r v e S y s t e mw i t h 6 m o n t h s o f n o t i c e t o t h e B o a r d o f G o v e r n o r s ( s e e i d . ) . D . R i g h t s a n d P o w e r s o f Me mb e r s I n a d d i t i o n t o t h e a c t i v i t i e s m o s t b a n k s u n d e r t a k e , m e m b e r b a n k s o f t h e F e d e r a l R e s e r v e h a v e a f e ws p e c i a l p o w e r s t h e y u s e i n t h e c o u r s e o f b u s i n e s s . Al o t o f t h e s e p o w e r s a r e t o o c o m p l i c a t e d t o f u l l y e x p l o r e i n t h i s a r t i c l e —o r e v e n i n a t e x t b o o k f o r t h a t m a t t e r . Wi t h t h i s i n m i n d w e ’ l l o n l y b e g i v i n g a g e n e r a l d i s c u s s i o n o f t h e mh e r e . H o w e v e r , l o o k f o r a f u t u r e a r t i c l e w h e r e w e w i l l t a k e a d e e p e r d i v e o n t h e s e p o w e r s . F o r i n s t a n c e , a s m e n t i o n e d i n t h e i n t r o d u c t i o n , t h e F e d e r a l R e s e r v e b a n k s o f t e n o ff e r l o a n s a t a d i s c o u n t e d r a t e t o p r o v i d e t e m p o r a r y l i q u i d i t y t o b a n k s a n d s t a b i l i z e fi n a n c i a l m a r k e t s ( P o l i c y T o o l s : D i s c o u n t R a t e , a v a i l a b l e a t h t t p s : / / w w w . f e d e r a l r e s e r v e . g o v / mo n e t a r y p o l i c y / d i s c o u n t r a t e . h t m) . Wh i l e h i s t o r i c a l l y , t h e s e d i s c o u n t e d l o a n s w e r e g i v e n t o o t h e r d e p o s i t o r y i n s t i t u t i o n s , t h e 2 0 0 7 - 2 0 0 9 fi n a n c i a l c r i s e s s a wt h e u s e o f a n o l d 1 9 3 2 a u t h o r i z a t i o n t o l e n d t o o t h e r b u s i n e s s e s ( F e d e r a l R e s e r v e C r e d i t P r o g r a m s D u r i n g t h e Me l t d o w n , a v a i l a b l e a t h t t p s : / / w w w . f e d e r a l r e s e r v e h i s t o r y . o r g / e s s a y s / f e d _ c r e d i t _ p r o g r a ms ) . The 1 9 3 2 a m e n d m e n t a l l o w e d f o r d i s c o u n t s f o r i n d i v i d u a l s , p a r t n e r s h i p s , a n d c o r p o r a t i o n s i n “ u n u s u a l a n d e x i g e n t c i r c u m s t a n c e s ” ( The F e d e r a l R e s e r v e A c t , S e c t i o n 1 3 , a v a i l a b l e a t h t t p s : / / w w w . f e d e r a l r e s e r v e . g o v / a b o u t t h e f e d / s e c t i o n 1 3 . h t m) . Thi s f o r mo f d i s c o u n t i n g r e q u i r e s b o t h a u t h o r i z a t i o n f r o mt h e B o a r d o f G o v e r n o r s a n d e v i d e n c e t h e r e c i p i e n t o f t h e d i s c o u n t “ i s u n a b l e t o s e c u r e a d e q u a t e c r e d i t a c c o m m o d a t i o n s f r o mo t h e r b a n k i n g i n s t i t u t i o n s . . . ” ( i d . ) . The B o a r d i s a l s o r e q u i r e d t o p u t p o l i c i e s a n d p r o c e d u r e s i n p l a c e t o a v o i d a i d i n g f a i l i n g a n d i n s o l v e n t fi n a n c i a l c o m p a n i e s , t o t e r m i n a t e d i s c o u n t p r o g r a m s i n a t i m e l y f a s h i o n , a n d s e c u r e s a t i s f a c t o r y c o l l a t e r a l f o r d i s c o u n t e d l o a n s ( s e e i d . ) . A n y d i s c o u n t p r o g r a m s a l s o r e q u i r e t h e p r i o r a p p r o v a l o f t h e S e c r e t a r y o f t h e T r e a s u r y . F u r t h e r , a f t e r a n y s u c h l o a n s a r e a u t h o r i z e d , t h e B o a r d i s r e q u i r e d t o m a k e r e p o r t s t o t h e S e n a t e ’ s c o m m i t t e e s o n B a n k i n g , H o u s i n g , a n d U r b a n A ff a i r s , a n d t h e H o u s e o f R e p r e s e n t a t i v e s ’ C o m m i t t e e o n F i n a n c i a l S e r v i c e s ( s e e i d . ) . The m e m b e r b a n k s a r e a l s o a u t h o r i z e d t o p u r c h a s e b a n k e r s ’ a c c e p t a n c e s a s p a r t o f t h e i r m a r k e t o p e r a t i o n s . B a n k e r s ’ a c c e p t a n c e s a r e a f o r mo f s h o r t t e r ml o a n u s e d t o fi n a n c e t r a d e . U s e d a s a s o r t o f a d v a n c e o n p a y m e n t w h e n g o o d s w e r e s h i p p e d l o n g d i s t a n c e , b a n k e r s ’ a d v a n c e s t e n d e d t o b e l o wr i s k s h o r t t e r m i n v e s t m e n t s ( The T o o l s a n d T r a n s m i s s i o n o f F e d e r a l R e s e r v e Mo n e t a r y P o l i c y i n t h e 1 9 2 0 s , h t t p s : / / w w w . f e d e r a l r e s e r v e . g o v / e c o n r e s d a t a / n o t e s / f e d s - n o t e s / 2 0 1 6 / t o o l s - a n d - t r a n s mi s s i o n - o f - f e d e r a l - r e s e r v e - mo n e t a r y - p o l i c y - i n - t h e - 1 9 2 0 s - 2 0 1 6 1 1 2 2 . h t ml ) . The m e m b e r b a n k s w e r e a u t h o r i z e d t o a c c e p t b a n k e r s ’ a c c e p t a n c e s g r o w i n g o u t o f i m p o r t a t i o n , e x p o r t a t i o n , o r d o m e s t i c s h o p p i n g o f g o o d s . ( [ F o r m e r l y 1 2 U S C3 7 2 , a s a m e n d e d b y a c t o f Ma r c h 3 , 1 9 1 5 ( 3 8 S t a t . 9 5 8 ) ; b y a c t o f S e p t . 7 , 1 9 1 6 ( 3 9 S t a t . 7 5 2 ) , w h i c h c o m p l e t e l y r e v i s e d t h i s s e c t i o n ; a n d b y a c t s o f J u n e 2 1 , 1 9 1 7 ( 4 0 S t a t . 2 3 5 ) a n d O c t . 8 , 1 9 8 2 ( 9 6 S t a t . 1 2 3 9 ) . O m i t t e d f r o mt h e U . S . C o d e . ] ) Me m b e r b a n k s w e r e a l s o a u t h o r i z e d t o u s e t h o s e a c c e p t a n c e s f o r “ t h e p u r p o s e o f f u r n i s h i n g d o l l a r e x c h a n g e a s r e q u i r e d b y t h e u s a g e s o f t r a d e ” ( i d . ) . F e d e r a l R e s e r v e b a n k s m a y a l s o m a k e s h o r t t e r ma d v a n c e s ( n o l o n g e r t h a n 1 5 o r 9 0 d a y s , d e p e n d i n g o n t h e t y p e o f n o t e ) o n s e c u r e d p r o m i s s o r y n o t e s t o t h e i r m e m b e r b a n k s ( 1 2 U S C3 4 7 ) . The r a t e s o f t h e s e 8 9