The Real Game of Missing Money S h o u l d E c o n o mi s t s C a r e a b o u t S e c r e c y i n F i n a n c i a l R e p o r t i n g ? — F e b r u a r y 8 , 2 0 1 9 [ C A F N o t e : Thi s i s a c h a p t e r t h a t D r . S k i d m o r e p r e p a r e d f o r a b o o k o n t h e U . S . F e d e r a l d e b t w i t h C a t h e r i n e ’ s i n p u t – i t i n c l u d e s u p d a t e s f r o mt h e l a s t u p d a t e s t o t h e o r i g i n a l r e p o r t . I t w a s s u b m i t t e d f o r p u b l i c a t i o n o n F e b r u a r y 8 , 2 0 1 9 a n d i s a f o r t h c o m i n g b o o k c h a p t e r i nP e r s p e c t i v e s o n t h e U . S . F e d e r a l D e b t C r i s i s h t t p s : / / v e t fi s c a l r u l e s . n e t / . ] B y D r . Ma r k S k i d m o r e * a n d C a t h e r i n e A u s t i n F i t t s * * * D e p a r t m e n t o f A g r i c u l t u r a l , F o o d , a n d R e s o u r c e E c o n o m i c s / D e p a r t m e n t o f E c o n o m i c s , a n d t h e N o r t h C e n t r a l R e g i o n a l C e n t e r f o r R u r a l D e v e l o p m e n t , Mi c h i g a n S t a t e U n i v e r s i t y , J u s t i n S . Mo r r i l l Ha l l o f A g r i c u l t u r e , 4 4 6 W. C i r c l e D r i v e , R o o m6 7 , E a s t L a n s i n g , MI 4 8 8 2 4 * * S o l a r i R e p o r t , P OB o x 1 5 7 , H i c k o r y V a l l e y , T N3 8 0 4 2 I n t r o d u c t i o n O n O c t o b e r 7 , 2 0 1 6 R e u t e r s p u b l i s h e d a n a r t i c l e b y S c o t P a l t r o w( 2 0 1 6 ) , w h i c h r e p o r t e d t h a t i n fi s c a l y e a r 2 0 1 5 t h e A r m y m a d e $ 6 . 5 t r i l l i o n i n u n s u p p o r t e d a c c o u n t i n g a d j u s t m e n t s “ t o c r e a t e a n i l l u s i o n t h a t i t s b o o k s w e r e b a l a n c e d . ” G i v e n t h a t t h e A r m y g e n e r a l f u n d b u d g e t i n t h a t y e a r w a s $ 1 2 2 b i l l i o n , t h i s w a s a n a s t o u n d i n g r e v e l a t i o n . Tho u g h t h e a r t i c l e h i g h l i g h t e d o n g o i n g a c c o u n t i n g p r o b l e m s w i t h i n t h e D e p a r t m e n t o f D e f e n s e ( D O D ) , P a l t r o wt r i e d t o a l l e v i a t e p u b l i c c o n c e r n s a b o u t t h e e n o r m o u s u n s u p p o r t e d a d j u s t m e n t s w i t h t h e f o l l o w i n g s t a t e m e n t : A t fi r s t g l a n c e t h e a d j u s t m e n t s t o t a l i n g t r i l l i o n s m a y s e e mi m p o s s i b l e . The a m o u n t s d w a r f t h e D e f e n s e D e p a r t m e n t ’ s e n t i r e b u d g e t . Ma k i n g c h a n g e s t o o n e a c c o u n t a l s o r e q u i r e s m a k i n g c h a n g e s t o m u l t i p l e l e v e l s o f s u b - a c c o u n t s , h o w e v e r . Tha t c r e a t e d a d o m i n o e ff e c t w h e r e , e s s e n t i a l l y , f a l s i fi c a t i o n s k e p t f a l l i n g d o w n t h e l i n e . I n m a n y i n s t a n c e s t h i s d a i s y c h a i n w a s r e p e a t e d m u l t i p l e t i m e s f o r t h e s a m e a c c o u n t i n g i t e m . Tho u g h t h e m a s s i v e $ 6 . 5 t r i l l i o n fi g u r e r a i s e d e y e b r o w s , t h e s t o r y q u i c k l y f a d e d f r o mp u b l i c v i e w . The o r i g i n a l g o v e r n m e n t r e p o r t u p o n w h i c h P a l t r o wb a s e d h i s a r t i c l e c o m e s f r o mt h e O ffi c e o f t h e I n s p e c t o r G e n e r a l ( O I G ) . The d o c u m e n t “ A r m y G e n e r a l F u n d A d j u s t m e n t s N o t A d e q u a t e l y D o c u m e n t e d o r S u p p o r t e d ” ( 2 0 1 6 ) c o n c l u d e d t h a t t h e p r o b l e m s w e r e a t t r i b u t e d t o “ c o n t r o l d e fi c i e n c i e s . ” Wh i l e t h e r e p o r t d i d n o t r e c e i v e m u c h a d d i t i o n a l a t t e n t i o n f r o mt h e m e d i a , i t d i d c a t c h t h e e y e o f f o r m e r A s s i s t a n t S e c r e t a r y o f H o u s i n g a n d U r b a n D e v e l o p m e n t , C a t h e r i n e A u s t i n F i t t s . Ms . F i t t s h a d b e e n t r a c k i n g s i m i l a r u n s u p p o r t e d a d j u s t m e n t s i n t h e D e p a r t m e n t s o f H o u s i n g a n d U r b a n D e v e l o p m e n t ( HU D ) a n d t h e D e p a r t m e n t o f D e f e n s e ( D O D ) f o r n e a r l y t w e n t y y e a r s . F i t t s b e c a m e i n t e r e s t e d i n t h e i s s u e b e c a u s e s h e h a d b e c o m e a w a r e o f fi n a n c i a l i m p r o p r i e t y w i t h i n HU Dm a n y y e a r s p r i o r . The D O Dm a d e m a j o r m e d i a h e a d l i n e s m a n y y e a r s e a r l i e r f o r i t s a c c o u n t i n g p r o b l e m s o n S e p t e m b e r 1 0 , 2 0 0 1 w h e n S e c r e t a r y o f D e f e n s e D o n a l d R u m s f e l d s t a t e d i n a C o n g r e s s i o n a l h e a r i n g ( C - S P A N , 2 0 1 4 ) t h a t t h e D O Dh a d l o s t t r a c k o f $ 2 . 3 t r i l l i o n i n t r a n s a c t i o n s . A t t h e t i m e , Mr . R u m s f e l d s a i d : 6 3