The Real Game of Missing Money r e s u l t s o f o p e r a t i o n s a n d n e t p o s i t i o n . ( S e e F A S A BS t a t e m e n t o f F e d e r a l F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s 5 6 , p . 6 , a v a i l a b l e a t h t t p : / / fi l e s . f a s a b . g o v / p d ffil e s / h a n d b o o k _ s ff a s _ 5 6 . p d f . ) Thi s u l t i m a t e l y m e a n s t h a t , w h e n d o n e t o c o n c e a l c o n fi d e n t i a l i n f o r m a t i o n , e n t i t i e s c a n —a n d a r e e s s e n t i a l l y r e q u i r e d t o u n d e r t h e t e r m s o f S t a n d a r d 5 6 —s h i f t m o n e y f r o mo n e l i n e i t e mt o a n o t h e r s o l o n g a s t h e t o t a l s s t a y c o n s i s t e n t . The r u l e a l s o a l l o w s e n t i t i e s t o o m i t t h e l i n e i t e me n t i r e l y w h i l e r e t a i n i n g t h e a m o u n t s s o a s t o m a i n t a i n t h e s a m e n e t r e s u l t s . Thi s m e a n s t h a t r e a d e r s o f t h e s e r e p o r t s w i l l n e v e r k n o wi f t h e a m o u n t s r e p o r t e d s p e n t o n s p e c i fi c p r o j e c t s o r t h i n g s a r e a n a c c u r a t e r e p r e s e n t a t i o n ( s e e i d . ) . A s y o u m i g h t e x p e c t g i v e n t h e r a t i o n a l e o f t h i s b e i n g a n a t i o n a l s e c u r i t y p r e c a u t i o n , t h e r e w i l l n o t b e a n y n a r r a t i v e i n t h e s e r e p o r t s e x p l a i n i n g o r r e v e a l i n g w h e r e a m o d i fi c a t i o n h a s t a k e n p l a c e ( s e e i d . ) . I f t h e y c a n m a i n t a i n n e t p o s i t i o n i n t h e i r r e p o r t s , a n e n t i t y c a n e v e n o m i t a p r o j e c t e n t i r e l y b y f o l d i n g i t i n t o a n o t h e r d e p a r t m e n t o r p r o j e c t w i t h i n t h e s a m e e n t i t y . Wh i l e i t c o u l d o b v i o u s l y b e w o r s e f o r t r a n s p a r e n c y p u r p o s e s , t h e a l t e r n a t i v e w o u l d b e t h a t t h e a m o u n t s w o u l d j u s t b e o m i t t e d e n t i r e l y . Tha t b r i n g s u s t o t h e n e x t t w o c h a n g e s t o a c c o u n t i n g s t a n d a r d s c r e a t e d b y S t a n d a r d 5 6 . E . R e p o r t i n g o n C o n s o l i d a t i o n E n t i t i e s We b r i e fl y d i s c u s s e d c o n s o l i d a t i o n e n t i t i e s a b o v e a s o n e o f t h e l a r g e r l o o p h o l e s t o r e p o r t i n g w i t h i n S t a n d a r d 5 6 . Thi s i s b e c a u s e t h e s e c o n d c h a n g e t o r e p o r t i n g r e q u i r e m e n t s o f S t a n d a r d 5 6 a l l o w s t h e r e p o r t i n g e n t i t y w h i c h t h e c o n s o l i d a t i o n e n t i t y i s c o n s o l i d a t e d w i t h t o m o d i f y r e p o r t s t o a v o i d d i s c l o s u r e o f c o n fi d e n t i a l i n f o r m a t i o n e v e n i f t h a t m o d i fi c a t i o n c h a n g e s n e t r e s u l t s o f o p e r a t i o n s o r n e t p o s i t i o n . The r e p o r t i n g e n t i t y c a n m o v e t h e fi n a n c i a l s o f t h e c o n s o l i d a t i o n e n t i t y o r e v e n c h o o s e n o t t o i n c l u d e i t i n i t s r e p o r t ; f u l l s t o p . ( S e e F A S A BS t a t e m e n t o f F e d e r a l F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s 5 6 , p p . 6 - 7 , a v a i l a b l e a t h t t p : / / fi l e s . f a s a b . g o v / p d ffil e s / h a n d b o o k _ s ff a s _ 5 6 . p d f . ) The c o n c e p t o f c o n s o l i d a t i o n e n t i t i e s b e i n g i n c o r p o r a t e d i n t o t h e r e p o r t s o f a l a r g e r r e p o r t i n g e n t i t y i s f a r f r o mn e w . F A S A Bh a s m e m o r a n d u m s d e t a i l i n g t h e r u l e s r e g a r d i n g c o n s o l i d a t i o n f r o ma s f a r b a c k a s 2 0 1 2 ( s e e F A S A BF e d e r a l R e p o r t i n g E n t i t y Me m o r a n d u m , N o v e m b e r 2 9 , 2 0 1 2 , a v a i l a b l e a t h t t p : / / fi l e s . f a s a b . g o v / p d ffil e s / t a b _ a 1 _ c o n c e p t s _ f e d e r a l _ 2 0 1 2 d e c . p d f ) . B y i t s e l f , i t i s n o t a p a r t i c u l a r l y p r o b l e m a t i c i s s u e . U n d e r F A S A Br u l e s , c o n s o l i d a t i o n i n fi n a n c i a l r e p o r t i n g i s a p p r o p r i a t e f o r t h o s e o r g a n i z a t i o n s fi n a n c e d b y t h e t a x p a y e r , g o v e r n e d b y e l e c t e d o r a p p o i n t e d o ffi c i a l s , i m p o s i n g r i s k s a n d r e w a r d s o n t h e t a x p a y e r , a n d p r o v i d i n g g o o d s a n d s e r v i c e s o n a n o n - m a r k e t b a s i s . H o w e v e r , c o n s o l i d a t i o n i s n o t a p p r o p r i a t e f o r o r g a n i z a t i o n s o p e r a t i n g w i t h a h i g h d e g r e e o f a u t o n o m y ( s e e i d . A t 7 ) . I n g e n e r a l , w h e r e a n o r g a n i z a t i o n i s c o n t r o l l e d b y t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t a n d s t a n d s t o m a k e o r l o s e m o n e y , b u t d o e s n ’ t h a v e e n o u g h i n d e p e n d e n c e f o r a d i s c l o s u r e e n t i t y , i t i s i n c l u d e d s o m e w h e r e a s a c o n s o l i d a t i o n e n t i t y ( s e e F A S A BS t a t e m e n t o f F e d e r a l F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s 4 7 , p p . 1 4 - 1 5 , a v a i l a b l e a t h t t p : / / fi l e s . f a s a b . g o v / p d ffil e s / h a n d b o o k _ s ff a s _ 4 7 . p d f ) . A s y o u ’ v e s e e n , t h e d e t e r m i n a t i o n o f w h a t s o r t o f e n t i t y s o m e t h i n g i s h i n g e s a g r e a t d e a l o n t h e l e v e l o f a u t o n o m y o f t h e e n t i t y —t h e g r e a t e r t h e c o n t r o l t h e g o v e r n m e n t h a s , t h e m o r e l i k e l y s o m e t h i n g w i l l b e c l a s s i fi e d a s a c o n s o l i d a t i o n e n t i t y . Thi s c o n t r o l d o e s n ’ t m e a n t h e g o v e r n m e n t h a s t o a c t i v e l y m a n a g e o n t h e d a y - t o - d a y , b u t d o e s r e q u i r e a n e x a m i n a t i o n o f —a m o n g o t h e r t h i n g s —w h e t h e r t h e g o v e r n m e n t c a n d o t h i n g s l i k e a p p o i n t a m a j o r i t y o f b o a r d m e m b e r s , d i s s o l v e t h e o r g a n i z a t i o n , a u t h o r i z e o r d e n y a c t i o n w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n o n s o m e o r a l l i s s u e s , o r d i r e c t t h e p o l i c i e s o r u s e o f a s s e t s w i t h i n t h e o r g a n i z a t i o n , a n d / o r d i r e c t i n v e s t m e n t d e c i s i o n s . 1 4 3