The Real Game of Missing Money p r o b l e mw i t h t h i s “ fi x , ” h o w e v e r , m a y b e t h a t t h e w h o l e p o i n t o f S t a t e m e n t 5 6 i s t o e n a b l e t h e g o v e r n m e n t r e p o r t i n g e n t i t i e s n o t t o d i s c l o s e s u ffi c i e n t i n f o r m a t i o n t o u s e r s ( i . e . , t h e p u b l i c ) t o e n a b l e i t t o u n d e r s t a n d t h e e x t e n t t o w h i c h t h e fi n a n c i a l s t a t e m e n t s h a v e b e e n m o d i fi e d a n d t h e i n h e r e n t r i s k s i n a l l o w i n g o n l y t h o s e w i t h t o p s e c r e t c l e a r a n c e s t o u n d e r s t a n d t h e r e a l e x p e n d i t u r e s a n d a s s e t t r a n s f e r l i n e i t e m s u n d e r l y i n g t h e m o d i fi c a t i o n s . K e a r n e y ’ s s e c o n d ( l e s s p r e f e r r e d ) a p p r o a c h w o u l d b e t o r e l y u p o n A U - CS e c t i o n 8 0 5 , “ S p e c i a l C o n s i d e r a t i o n s —A u d i t s o f S i n g l e F i n a n c i a l S t a t e m e n t s a n d S p e c i fi c E l e m e n t s , A c c o u n t s , o r I t e m s o f a F i n a n c i a l S t a t e m e n t ” t o r e m o v e t h e c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n f r o mt h e p u b l i c l y a c c e s s i b l e f e d e r a l fi n a n c i a l s t a t e m e n t s . I t a p p e a r s , a l t h o u g h K e a r n e y ’ s c o m m e n t s d o n o t g o i n t o d e t a i l o n t h i s p o i n t , t h a t , u s i n g A U - C S e c t i o n 8 0 5 , t h e i n d e p e n d e n t p u b l i c a c c o u n t a n t s w o u l d p r o d u c e t w o s e p a r a t e s e t s o f a u d i t e d fi n a n c i a l s t a t e m e n t s , o n e “ s c a l e d d o w n ” v e r s i o n r e l e a s e d t o t h e p u b l i c a n d a n o t h e r o n e t h a t i s c l a s s i fi e d a n d i s a v a i l a b l e o n l y t o t h o s e w i t h p r o p e r s e c u r i t y c l e a r a n c e s a n d a “ n e e d t o k n o w . ” The c l a s s i fi e d p o r t i o n w o u l d b e f o r t h e “ s i n g l e fi n a n c i a l s t a t e m e n t s a n d s p e c i fi c e l e m e n t s , a c c o u n t s o r i t e m s ” c o v e r e d b y A U - CS e c t i o n 8 0 5 . The u n a d d r e s s e d p r o b l e m s w i t h t h i s a p p r o a c h a r e a t l e a s t t w o f o l d : ( 1 ) e v e n u n d e r A U - CS e c t i o n 8 0 5 , t h e i n d e p e n d e n t p u b l i c a c c o u n t a n t s i s s u i n g t h e a u d i t o p i n i o n s a r e r e q u i r e d t o c o n d u c t t h e a u d i t o f b o t h s e t s o f s t a t e m e n t s i n a m a n n e r t h a t s a t i s fi e s t h e p r o f e s s i o n a l s t a n d a r d s u n d e r S A S 1 2 2 , t h e g o a l s o f w h i c h a r e t o r e n d e r fi n a n c i a l s t a t e m e n t s f u l l y t r a n s p a r e n t t o t h e u s e r , a n d i t w o u l d a p p e a r i m p o s s i b l e f o r t h e m o d i fi c a t i o n s p e r m i t t e d u n d e r S t a n d a r d 5 6 , p a r t i c u l a r l y t h o s e m a d e i n a c c o r d a n c e w i t h c l a s s i fi e d “ i n t e r p r e t a t i o n s , ” w h i c h m a y h a v e t h e e ff e c t o f m o d i f y i n g t h e n e t r e s u l t s o f o p e r a t i o n s , t o “ p a s s t h e s m e l l t e s t , ” s o t o s p e a k , u n d e r S A S 1 2 2 a n d ( 2 ) i n o r d e r f o r i n d e p e n d e n t p u b l i c a c c o u n t a n t s t o f o r ma n a u d i t o p i n i o n o n t h e c l a s s i fi e d p o r t i o n o f t h e g o v e r n m e n t ’ s fi n a n c i a l s t a t e m e n t s , t h e a c c o u n t a n t s w o u l d h a v e t o r e v i e wt h e “ r e a l ” b o o k s a n d , p r e s u m a b l y , h a v e p r o p e r s e c u r i t y c l e a r a n c e s . N o t i n g i n t h e p r o f e s s i o n a l s t a n d a r d s o u t l i n e d i n S A S 1 2 2 a d d r e s s e s c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n a n d t h e p r o s p e c t t h a t t h e i s s u e r o f t h e a u d i t o p i n i o n i s u n d e r r e g u l a t o r y c o n s t r a i n t s , w i t h s p e c t e r c r i m i n a l l i a b i l i t y , f o r d i s c l o s i n g i n f o r m a t i o n . C a n i n d e p e n d e n t p u b l i c a c c o u n t a n t s , e v e n w i t h s e c u r i t y c l e a r a n c e s , b e c o u n t e d u p o n t o s a f e g u a r d t h e s e c r e c y o f t h e c l a s s i fi e d a u d i t e d s t a t e m e n t s i f t h e y s u s p e c t t h a t f r a u d o r i l l e g i t i m a t e m o t i v e s m a y b e i n v o l v e d ? 2 3 I f t h e i n d e p e n d e n t a u d i t o r s c a n n o t r e n d e r a c l e a n a u d i t o p i n i o n o n t h e c l a s s i fi e d fi n a n c i a l s t a t e m e n t s , u n d e r A U - CS e c t i o n 8 0 5 t h e y m a y b e f o r c e d t o d i s c l o s e i n t h e p u b l i c p o r t i o n o f t h e fi n a n c i a l s t a t e m e n t s t h e f a c t t h a t t h e y c o u l d n o t r e n d e r a c l e a n o p i n i o n o n t h e c l a s s i fi e d s t a t e m e n t s . U n d e r A U - CS e c t i o n 8 0 5 , i t a p p e a r s t h a t a s e p a r a t e i n d e p e n d e n t p u b l i c a c c o u n t i n g fi r mc o u l d i s s u e t h e a u d i t o p i n i o n o n t h e c l a s s i fi e d s t a t e m e n t s , t h e r e b y r e d u c i n g t h e n u m b e r o f a c c o u n t a n t s i n v o l v e d i n v i e w i n g t h e c l a s s i fi e d s u p p o r t i n g r e c o r d s a n d m o d i fi c a t i o n s , b u t e v e n t h o s e a c c o u n t a n t s w o u l d b e r e q u i r e d t o b e i n d e p e n d e n t p u b l i c a c c o u n t a n t s ( a s o p p o s e d t o e m p l o y e e s o f t h e U . S . g o v e r n m e n t ) . I f t h e c l a s s i fi e d s t a t e m e n t s ( p r e s u m i n g c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n c o u l d b e s e g r e g a t e d i n t o s e p a r a t e fi n a n c i a l s t a t e m e n t s , w h i c h m a y n o t b e t h e c a s e ) c o u l d n o t b e a u d i t e d , i t m a y t a k e a n a m e n d m e n t t o t h e [ C F OA c t ] b y C o n g r e s s t o e x e m p t t h e c l a s s i fi e d p o r t i o n s o f g o v e r n m e n t fi n a n c i a l s t a t e m e n t s f r o ma u d i t r e q u i r e m e n t s . P r e s u m a b l y , i f m e m b e r s o f t h e d e e p s t a t e b e l i e v e d t h a t C o n g r e s s i o n a l a p p r o v a l c o u l d b e o b t a i n e d f o r s u c h a n e x e m p t i o n , t h e r e w o u l d h a v e b e e n n o n e e d f o r S t a t e m e n t 5 6 . 4 5