The Solari Report / 2018 Annual Wrap Up / Part One H o w e v e r , t h e C F OA c t w a s l i g h t o n t h e d e t a i l s , a n d a f t e r t h e A c t p a s s e d i n 1 9 9 0 , t h e r e w a s a n e e d t o d e t e r m i n e t h e a c t u a l d e t a i l s o f t h e a c c o u n t i n g s t a n d a r d s r e q u i r e d . The r e f o r e , t h e T r e a s u r y , O MB , a n d C o m p t r o l l e r G e n e r a l s i g n e d a Me m o r a n d u mj o i n t l y e s t a b l i s h i n g t h e F A S A Bt o “ c o n s i d e r a n d r e c o m m e n d t h e a p p r o p r i a t e a c c o u n t i n g s t a n d a r d s f o r t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t ” ( s e e H i s t o r y o f F A S A B , a v a i l a b l e a t h t t p : / / w w w . f a s a b . g o v / t h e - h i s t o r y - o f - f a s a b / ) . U n t i l 1 9 9 9 , F A S A Bs i m p l y g a v e r e c o m m e n d a t i o n s t o t h o s e t h r e e s p o n s o r i n g e n t i t i e s . The n , i n 1 9 9 9 , F A S A Bw a s a p p r o v e d t o s e t fi n a l g e n e r a l l y a c c e p t a b l e a c c o u n t i n g p r a c t i c e s ( G A A P ) f o r t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t , w i t h o n l y a 9 0 d a y r e v i e wp e r i o d b y t h e s p o n s o r i n g e n t i t i e s . I n 2 0 0 2 , t h e T r e a s u r y w a s r e m o v e d a s a s p o n s o r i n g e n t i t y , l e a v i n g t h e O MBa n d G A Oa s t h e o n l y e n t i t i e s a b l e t o o b j e c t t o F A S A Bs e t s t a n d a r d s ( s e e i d . ) . I I I . F A S A Ba n d S t a n d a r d 5 6 A s m e n t i o n e d a b o v e , s i n c e 1 9 9 9 , F A S A Bs e t s t h e fi n a l G A A P f o r t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t . The s e p r a c t i c e s a r e t h e n u s e d t h r o u g h o u t t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t t o d e t e r m i n e t h e c o n t e n t a n d s t r u c t u r e o f t h e fi n a n c i a l r e p o r t s t h e C F OA c t r e q u i r e s f e d e r a l g o v e r n m e n t a g e n c i e s , d e p a r t m e n t s , a n d t h e l i k e t o p r e p a r e . Wh i l e t h e G A A P a r e n o t t h e m s e l v e s l i t e r a l l y b i n d i n g l a w , t h e y d o s h o ww h a t t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t c o n s i d e r s t o b e c o m p l i a n c e w i t h t h e l a w . A s l o n g a s a n a g e n c y f o l l o w s G A A P , t h e r e w i l l g e n e r a l l y b e a p r e s u m p t i o n t h a t i t i s a l s o c o m p l y i n g w i t h t h e f e d e r a l fi n a n c i a l a c c o u n t i n g r e q u i r e m e n t s . The r e f o r e , u n l e s s t h e u n d e r l y i n g l e g i s l a t i o n i s a m e n d e d b y C o n g r e s s , F A S A Be s s e n t i a l l y d e t e r m i n e s t h e e x t e n t o f t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t ’ s fi n a n c i a l t r a n s p a r e n c y ( s e e i d . ) . Wi t h t h e o ffi c i a l a d o p t i o n o f S t a n d a r d 5 6 a s o f O c t o b e r 4 , 2 0 1 8 — c o m p l e t e l y u n c h a n g e d f r o mt h e p r e - c o m m e n t p e r i o d v e r s i o n f r o mJ u l y 2 0 1 8 —F A S A Bh a s d e t e r m i n e d t h a t n a t i o n a l s e c u r i t y c o n c e r n s e s s e n t i a l l y t r u m p t h e n e e d f o r fi n a n c i a l t r a n s p a r e n c y t o t h e p u b l i c . S o h o wd o e s S t a n d a r d 5 6 d o t h i s ? A . Wh a t D o e s S t a n d a r d 5 6 D o ? I n t h e a b s o l u t e m o s t s i m p l e t e r m s , S t a n d a r d 5 6 a l l o w s f e d e r a l e n t i t i e s t o s h i f t a m o u n t s f r o ml i n e i t e mt o l i n e i t e ma n d s o m e t i m e s e v e n o m i t s p e n d i n g a l t o g e t h e r w h e n r e p o r t i n g t h e i r fi n a n c i a l s i n o r d e r t o a v o i d t h e p o t e n t i a l o f r e v e a l i n g c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n . 1 H o w e v e r , a s w i t h a l l l a w s , n e a r l y e v e r y w o r d i n t h a t s e n t e n c e i s a c o m p l i c a t e d c o n c e p t t o u n p a c k . Wh o c o u n t s a s a f e d e r a l r e p o r t i n g e n t i t y ? Wh e n a n d h o wc a n t h e s e e n t i t i e s c o n c e a l o r r e m o v e fi n a n c i a l i n f o r m a t i o n f r o mt h e i r r e p o r t s ? Wh a t i n f o r m a t i o n c a n b e r e m o v e d ? Wh e n d o e s s o m e t h i n g c o u n t a s c o n fi d e n t i a l , a n d w h o m a k e s t h a t d e t e r m i n a t i o n ? A l l o f t h e s e q u e s t i o n s h a v e e n o r m o u s b o d i e s o f w r i t i n g i n F A S A Bm e m o r a n d u m s a d d r e s s i n g , a n d s o m e t i m e s f a i l i n g t o a d d r e s s , t h e i r a n s w e r s . The s i m p l e s t p l a c e t o s t a r t w i t h u n d e r s t a n d i n g S t a n d a r d 5 6 i s i t s s c o p e . I t a p p l i e s t o f e d e r a l e n t i t i e s t h a t i s s u e u n c l a s s i fi e d g e n e r a l p u r p o s e f e d e r a l fi n a n c i a l r e p o r t s ( G P F F R ) , i n c l u d i n g w h e r e o n e e n t i t y i s c o n s o l i d a t e d w i t h a n o t h e r . Thi s m e a n s i t o n l y a p p l i e s t o o t h e r w i s e u n c l a s s i fi e d fi n a n c i a l r e p o r t s w h e r e t h e r e i s a r i s k o f r e v e a l i n g c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n ; c l a s s i fi e d fi n a n c i a l r e p o r t s a r e t h e i r o w n c a n o f w o r m s . ( S e e g e n e r a l l y , F A S A BS t a t e m e n t o f F e d e r a l F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s 5 6 , a v a i l a b l e a t h t t p : / / fi l e s . f a s a b . g o v / p d ffil e s / h a n d b o o k _ s ff a s _ 5 6 . p d f ) . S t a n d a r d 5 6 a l s o d o e s n ’ t r e m o v e t h e a c t u a l r e q u i r e m e n t t o r e p o r t , i t j u s t a l l o w s t h e s e e n t i t i e s t o c h a n g e t h e i r r e p o r t s i n w a y s t h a t d o n ’ t r e fl e c t t h e i r a c t u a l s p e n d i n g ( s e e i d . ) . H o w e v e r , f o r t h e p u r p o s e s o f g o v e r n m e n t t r a n s p a r e n c y , d e t e r m i n i n g w h o i s r e s p o n s i b l e f o r c l a s s i f y i n g i n f o r m a t i o n , a n d / o r r e m o v i n g t h a t i n f o r m a t i o n f r o mu n c l a s s i fi e d r e p o r t s , i s q u i t e o p a q u e f o r t h e a v e r a g e i n t e r e s t e d c i t i z e n . 1 4 0