The Solari Report / 2018 Annual Wrap Up / Part One p r o p o s e d s t a n d a r d , o r s u b s e q u e n t I n t e r p r e t a t i o n s , c o u l d p e r m i t e n t i t i e s t o r e c o r d m i s s t a t e d a m o u n t s i n t h e fi n a n c i a l s t a t e m e n t s t o m i s l e a d r e a d e r s w i t h t h e s t a t e d p u r p o s e o f p r o t e c t i n g c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n . We b e l i e v e t h a t n o a c c o u n t i n g g u i d a n c e s h o u l d a l l o wt h i s t y p e o f a c c o u n t i n g e n t r y ” ( i d . ) . A d d i t i o n a l l y , w h i l e n o t q u i t e a s c r i t i c a l a s t h e I n s p e c t o r G e n e r a l , t h e T r e a s u r y e x p r e s s e d c o n c e r n s a b o u t t h e m o d i fi c a t i o n o f n e t r e s u l t s o f o p e r a t i o n s a n d n e t p o s i t i o n . C . C o n c e r n s F r o mA c c o u n t i n g F i r ms The a c c o u n t i n g fi r mK e a r n e y &C o m p a n y h a d a m o r e c r i t i c a l t a k e o n t h e p r o p o s e d s t a n d a r d a s w e l l . The y w o r r i e d t h a t “ [ t ] h e F A S A B ’ s p r o p o s e d a p p r o a c h c o u l d r e s u l t i n m a t e r i a l o m i s s i o n s i n G P F F R . . . I f G P F F R c a n b e m o d i fi e d s o m a t e r i a l a c t i v i t y i s n o l o n g e r a c c u r a t e l y p r e s e n t e d t o t h e r e a d e r o f fi n a n c i a l s t a t e m e n t s , i t s u s e f u l n e s s t o p u b l i c u s e r s i s l i m i t e d a n d s u b j e c t t o m i s i n t e r p r e t a t i o n ” ( F A S A BE x p o s u r e D r a f t : C l a s s i fi e d A c t i v i t i e s , K e a r n e y &C o m p a n y C o m m e n t , a v a i l a b l e a t : h t t p : / / fi l e s . f a s a b . g o v / p d ffil e s / C A _ 1 4 _ K e a r n e y _ &_ C O _ . P D F ) . The a c c o u n t i n g fi r mK P MGw a s m o r e c o n c e r n e d w i t h c l a r i t y a n d c o n s i s t e n c y , s t a t i n g t h a t b e c a u s e o f p o t e n t i a l c l a s s i fi e d i n t e r p r e t a t i o n s , o n l y s o m e p e o p l e w i t h c l e a r a n c e w i l l b e a b l e t o u n d e r s t a n d t h e c o m p l e t e s e t o f G A A P . B e c a u s e o f t h i s , “ [ i ] t i s n o t c l e a r h o wm a n a g e m e n t o f e a c h f e d e r a l e n t i t y w i l l b e a b l e t o a s s e r t t h a t t h e i r G P F F Rh a v e b e e n p r e p a r e d i n a c c o r d a n c e w i t h G A A P w h e n m a n a g e m e n t d o e s n o t h a v e a c c e s s t o a l l o f G A A P ” ( F A S A BE x p o s u r e D r a f t : C l a s s i fi e d A c t i v i t i e s , K P MGC o m m e n t , a v a i l a b l e a t h t t p : / / fi l e s . f a s a b . g o v / p d ffil e s / C A _ 2 _ K P MG . P D F ) . V . The R e s u l t s o f S t a t e me n t 5 6 f o r t h e P u b l i c The r e i s a l e g i t i m a t e e x i s t i n g t e n s i o n b e t w e e n t h e n e e d t o p r o t e c t c o n fi d e n t i a l g o v e r n m e n t i n f o r m a t i o n a n d t h e p u b l i c ’ s i n t e r e s t i n fi n a n c i a l t r a n s p a r e n c y a n d a c c o u n t a b i l i t y . S t a n d a r d 5 6 i s n ’ t w i t h o u t p o s s i b l e j u s t i fi c a t i o n . Tha t b e i n g s a i d , t h e c o n c e r n s o f b o t h t h e a c c o u n t i n g w o r l d a n d m a n y w i t h i n t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t i t s e l f a r e e x t r e m e l y v a l i d . S t a t e m e n t 5 6 u n d e r c u t s t h e r e l i a b i l i t y o f g o v e r n m e n t a c c o u n t i n g s t a n d a r d s a n d fi n a n c i a l s t a t e m e n t s t o s u c h a d e g r e e a s t o r e n d e r a n a l r e a d y q u e s t i o n a b l y v a l u a b l e r e p o r t i n g t o o l v i r t u a l l y u s e l e s s t o t h e p u b l i c . The p o s s i b i l i t y o f f a l s e o r o m i t t e d i n f o r m a t i o n r e n d e r s t h e r e p o r t s l a r g e l y u n r e l i a b l e a s t o a c t u a l a m o u n t s , a s d o e s t h e f a c t t h a t e v e n a n a c c u r a t e r e p o r t i s r e n d e r e d q u e s t i o n a b l e b y t h e v e r y e x i s t e n c e o f m o d i fi c a t i o n s t h a t a r e n o t n e c e s s a r i l y e x p o s e d . C l a s s i f y i n g p o r t i o n s o f t h e f e d e r a l G A A P m y s t i fi e s t h e p r o c e s s e v e n f u r t h e r , a n d t h e f u z z y d e fi n i t i o n s o f r e p o r t i n g e n t i t i e s l e a v e s t h e p o t e n t i a l f o r t h i s t o t o u c h n o t o n l y d i r e c t g o v e r n m e n t e n t i t i e s , b u t g o v e r n m e n t c o n t r a c t o r s a n d o t h e r p r i v a t e ( b u t f e d e r a l l y e n t a n g l e d ) e n t i t i e s . The g e n e r a l d i s c l o s u r e o f t h e g o v e r n m e n t —r e q u i r i n g a l l r e p o r t i n g e n t i t i e s t o r e p o r t t h e p o t e n t i a l o f m o d i fi c a t i o n s w h e t h e r o r n o t t h e y a c t u a l l y e x i s t i n t h e i r r e p o r t w h i l e s i m u l t a n e o u s l y f o r b i d d i n g t h e a c t u a l d i s c l o s u r e o f t h e a c t u a l e x i s t e n c e o f a n y m o d i fi c a t i o n s —i s e s s e n t i a l l y a w o r s t c a s e i n t e r m s o f t r a n s p a r e n c y f o r t h e p u b l i c . D e c e m b e r 2 9 , 2 0 1 8 1 4 6