The Solari Report / 2018 Annual Wrap Up / Part One C o n s o l i d a t i o n e n t i t i e s a r e o n l y a s s i g n e d t o o n e c o m p o n e n t e n t i t y a n d , i n g e n e r a l , w h e r e t h a t s o r t o f c o n t r o l e x i s t s f o r a c o n s o l i d a t e d e n t i t y , t h e p u b l i c w o u l d r e l y o n t h e l a r g e r r e p o r t i n g e n t i t y f o r i n f o r m a t i o n o n t h e c o n s o l i d a t i o n e n t i t y ’ s fi n a n c i a l s ( s e e i d . ) . U n d e r t h e s e c o n d a c c o u n t i n g s t a n d a r d c h a n g e w i t h i n S t a n d a r d 5 6 , t h e p u b l i c c a n ’ t e v e n c o u n t o n t h e s e fi n a n c i a l s b e i n g r e p o r t e d i n t h e fi r s t p l a c e ( s e e F A S A BS t a t e m e n t o f F e d e r a l F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s 5 6 , p p . 6 - 7 ) . F . I n t e r p r e t a t i o n s Mo d i f y i n g R e p o r t i n g S t a n d a r d s i n t h e F u t u r e The fi n a l c h a n g e t o a c c o u n t i n g s t a n d a r d s w i t h i n S t a n d a r d 5 6 d o e s n ’ t d o m u c h a t t h e m o m e n t , b u t h a s t h e g r e a t e s t p o t e n t i a l t o u n d e r m i n e fi n a n c i a l t r a n s p a r e n c y i n t h e f u t u r e . I t a l l o w s F A S A Bt o i s s u e I n t e r p r e t a t i o n s o f S t a n d a r d 5 6 i n t h e f u t u r e w h i c h w o u l d a l l o wo t h e r m o d i fi c a t i o n s t o fi n a n c i a l r e p o r t s f o r t h e p u r p o s e o f a v o i d i n g d i s c l o s u r e o f c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n . F A S A Bc a n , a n d l i k e l y w i l l , r e l e a s e t h e s e I n t e r p r e t a t i o n s o v e r t i m e . The s e I n t e r p r e t a t i o n s c a n a l l o wm o d i fi c a t i o n s t o r e p o r t i n g w i t h o u t r e g a r d f o r m a i n t a i n i n g a n e n t i t y ’ s n e t r e s u l t s o r n e t p o s i t i o n i n t h e i r r e p o r t i n g . Tho s e i n t e r p r e t a t i o n s m a y e v e n b e c l a s s i fi e d t h e m s e l v e s ( A p p e n d i x A , A 1 6 ) , r e s u l t i n g i n a p o r t i o n o f t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t ’ s a c c o u n t a b i l i t y s t a n d a r d s b e i n g c o n c e a l e d f r o mt h e p u b l i c ( s e e F A S A BS t a t e m e n t o f F e d e r a l F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s 5 6 , p p . 6 - 7 ) . L o o k e d a t i n t h e m o s t o p t i m i s t i c l i g h t , t h i s w i l l a l l o wF A S A Bt o e n s u r e t h a t S t a n d a r d 5 6 i s n ’ t a b u s e d a n d i s s u e r u l i n g s o f w h e n d i s c l o s u r e i s n e c e s s a r y i n s i t u a t i o n s n o t y e t c o n s i d e r e d . L o o k e d a t i n a l e s s o p t i m i s t i c l i g h t , t h i s m e a n s t h a t t h e a b i l i t y o f t h e g o v e r n m e n t t o o b f u s c a t e fi n a n c i a l r e c o r d s w i l l c o n t i n u e t o g r o wi n t h e c o m i n g m o n t h s a n d y e a r s , w i t h o u t p u b l i c o v e r s i g h t , a s I n t e r p r e t a t i o n s a d d t o o r c l a r i f y t h e s e e x i s t i n g l o o p h o l e s . I V . A d mi n i s t r a t i v e H i s t o r y o f S t a t e me n t 5 6 S t a t e m e n t 5 6 , a n d i t s r e p o r t i n g e x c e p t i o n s , h a v e b e e n i n t h e w o r k s w i t h i n F A S A Bf o r m o n t h s . Wh e n a n i s s u e i s i d e n t i fi e d , F A S A Bp e r f o r m s p r e l i m i n a r y d e l i b e r a t i o n s , p r e p a r e s t h e i n i t i a l d o c u m e n t s , a n d t h e n r e l e a s e s a r e v i e wv e r s i o n t o t h e p u b l i c f o r c o m m e n t a n d p u b l i c h e a r i n g s . A f t e r t h e c o m m e n t p e r i o d , F A S A B e n t e r s f u r t h e r d e l i b e r a t i o n s t o c o n s i d e r t h e c o m m e n t s a n d m a k e r e v i s i o n s . The n , t h e B o a r d a p p r o v e s t h e p r o p o s e d s t a t e m e n t b y a t w o - t h i r d s m a j o r i t y v o t e , a n d s u b m i t s i t t o t h e p r i n c i p a l s ( t h e O MBa n d t h e G A O ) f o r r e v i e w . I f n e i t h e r p r i n c i p a l o b j e c t s t o t h e p r o p o s a l a f t e r 9 0 d a y s , i t i s p u b l i s h e d b y F A S A Ba n d i s a d d e d t o t h e G A A P f o r f e d e r a l e n t i t i e s ( D e fi n i t i o n : F A S A B( F e d e r a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s A d v i s o r y B o a r d ) , a v a i l a b l e a t h t t p s : / / s e a r c h c o mp l i a n c e . t e c h t a r g e t . c o m/ d e fi n i t i o n / F A S A B - F e d e r a l - A c c o u n t i n g - S t a n d a r d s - A d v i s o r y - B o a r d ) . F o r S t a n d a r d 5 6 , t h e e x p o s u r e d r a f t w a s p u b l i s h e d o n J u l y 1 2 , 2 0 1 8 , w i t h c o m m e n t s d u e b y A u g u s t 1 3 , 2 0 1 8 . S e v e n t e e n c o m m e n t s w e r e s u b m i t t e d b y v a r i o u s d e p a r t m e n t s , a g e n c i e s , a n d a c c o u n t i n g fi r m s ( s e e F A S A BC l a s s i fi e d A c t i v i t i e s , a v a i l a b l e a t h t t p : / / f a s a b . g o v / c a / ) . The fi n a l S t a t e m e n t 5 6 w a s p u b l i s h e d o n O c t o b e r 4 , 2 0 1 8 , w i t h l i t t l e i f a n y c h a n g e f r o mt h e e x p o s u r e d r a f t . H o w e v e r , t h e c o m m e n t s o n S t a t e m e n t 5 6 a r e t h e m s e l v e s i n t e r e s t i n g a n d s o m e w h a t e n l i g h t e n i n g . A . C o mme n t a r y o n R e q u i r e d D i s c l a i me r s F A S A Bp r o p o s e d t w o p o s s i b l e a l t e r n a t i v e s f o r d i s c l o s u r e / d i s c l a i m e r r e q u i r e m e n t s u n d e r S t a n d a r d 5 6 . E i t h e r r e p o r t i n g e n t i t i e s c o u l d b e g i v e n a c h o i c e i n w h e t h e r o r n o t t o c o n s i s t e n t l y d i s c l o s e t h a t c e r t a i n 1 4 4