The Solari Report / 2018 Annual Wrap Up / Part One F i n a n c i a l O ffi c e r s C o u n c i l , t h e C o u n c i l o f t h e I n s p e c t o r s G e n e r a l o n I n t e g r i t y a n d E ffi c i e n c y , t h e F i n a n c i a l S t a t e m e n t A u d i t N e t w o r k , a n d c o m m i t t e e s o f p r o f e s s i o n a l a s s o c i a t i o n s g e n e r a l l y c o m m e n t i n g o n e x p o s u r e d r a f t s i n t h e p a s t ( f o r e x a m p l e , t h e G r e a t e r Wa s h i n g t o n S o c i e t y o f C P A s a n d t h e A s s o c i a t i o n o f G o v e r n m e n t A c c o u n t a n t s F i n a n c i a l Ma n a g e m e n t S t a n d a r d s B o a r d ) . ( 3 )F A S A Bf o l l o w e d u p t h i s b r o a d a n n o u n c e m e n t w i t h d i r e c t m a i l i n g s o f t h e E x p o s u r e D r a f t t o t h e f o l l o w i n g r e l e v a n t c o n g r e s s i o n a l c o m m i t t e e s : H o u s e H o m e l a n d S e c u r i t y C o m m i t t e e : F u l l C o m m i t t e e ; H o u s e H o m e l a n d S e c u r i t y C o m m i t t e e : S u b c o m m i t t e e o n O v e r s i g h t a n d Ma n a g e m e n t E ffi c i e n c y ; H o u s e H o m e l a n d S e c u r i t y C o m m i t t e e : S u b c o m m i t t e e o n C o u n t e r t e r r o r i s ma n d I n t e l l i g e n c e ; S e n a t e S e l e c t C o m m i t t e e o n I n t e l l i g e n c e ; H o u s e P e r m a n e n t S e l e c t C o m m i t t e e o n I n t e l l i g e n c e ; S e n a t e A r m e d S e r v i c e s C o m m i t t e e ; H o u s e A r m e d S e r v i c e s C o m m i t t e e ; H o u s e O v e r s i g h t a n d G o v e r n m e n t R e f o r mC o m m i t t e e ; S e n a t e H o m e l a n d S e c u r i t y a n d G o v e r n m e n t a l A ff a i r s C o m m i t t e e ; S e n a t e A p p r o p r i a t i o n s C o m m i t t e e ; a n d H o u s e A p p r o p r i a t i o n s C o m m i t t e e . ( 4 )F A S A Bi s s u e d a c l a s s i fi e d e x p o s u r e d r a f t o f t h e fi r s t S t a t e m e n t 5 6 I n t e r p r e t a t i o n : “ I n t e r p r e t a t i o n o f F e d e r a l F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s 5 6 : C l a s s i fi e d A c t i v i t i e s , J u l y 1 2 , 2 0 1 8 , w i t h c o m m e n t s d u e b y A u g u s t 1 3 , 2 0 1 8 . ” ( 5 )F A S A Bh e l d t w o “ r e a d i n g s e s s i o n s ” o f t h e I n t e r p r e t a t i o n e x p o s u r e d r a f t i n a s e c u r e r o o mf o r t h o s e i t d e e m e d h a d t h e a p p r o p r i a t e “ n e e d t o k n o w ” a n d s e c u r i t y c l e a r a n c e s f o r t w o h o u r s o n J u l y 1 8 , 2 0 1 8 ( S e s s i o n O n e ) a n d f o r t w o h o u r s o n A u g u s t 1 , 2 0 1 8 ( S e s s i o n T w o ) . Wh o a t t e n d e d t h e s e s e s s i o n s ? We d o n o t k n o w . ( 6 )The fi n a l v e r s i o n o f F A S A B5 6 w a s m a d e a v a i l a b l e t o t h e p u b l i c o n O c t o b e r 4 , 2 0 1 8 ( t h e d a y t h a t t h e F B I r e p o r t o n i t s i n v e s t i g a t i o n o f J u s t i c e B r e t t K a v a n a u g h t o o k u p t h e p u b l i c ’ s a t t e n t i o n 9 ) a n d i s l a r g e l y u n c h a n g e d f r o mt h e E x p o s u r e D r a f t u p o n w h i c h c o m m e n t s w e r e r e c e i v e d f r o mv a r i o u s f e d e r a l a g e n c i e s a n d a c c o u n t i n g fi r m s . I n a p i e c e o n F A S A B5 6 f o r R o l l i n g S t o n e ( “ Ha s t h e g o v e r n m e n t l e g a l i z e d s e c r e t d e f e n s e s p e n d i n g ? ” ) , Ma t t T a i b b i c a p t u r e d t h e t i m i n g w e l l i n h i s s u b t i t l e : “ Wh i l e a n o i s y S u p r e m e C o u r t fi g h t c a p t i v a t e d A m e r i c a l a s t f a l l , a n o b s c u r e f e d e r a l a c c o u n t i n g b o d y q u i e t l y a p p r o v e d a s y s t e mo f c l a s s i fi e d m o n e y - m o v i n g . ” B e c a u s e t h e a d o p t i o n o f F A S A B5 6 r e q u i r e d t h e a p p r o v a l o f b o t h s i d e s o f t h e a i s l e i n C o n g r e s s a n d t h e Wh i t e H o u s e , t h e i n t i m a t e b i p a r t i s a n c o o p e r a t i o n o n t h e a d o p t i o n o f F A S A B5 6 c o n t r a d i c t s t h e d i v i s i v e n e s s p o r t r a y e d d u r i n g t h i s p e r i o d b y t h e m e d i a . Wh i l e t h e i n i t i a l d i s t r i b u t i o n o f t h e E x p o s u r e D r a f t w a s w i d e w i t h i n t h e a c c o u n t i n g c o m m u n i t y a n d C o n g r e s s , a n d i t a p p e a r e d i n t h e F e d e r a l R e g i s t e r , i t g a r n e r e d n o a t t e n t i o n f r o mm a i n s t r e a mp r e s s t h a t w e h a v e b e e n a b l e t o i d e n t i f y . The fi n a l v e r s i o n o f F A S A B5 6 d o e s n o t d i ff e r g r e a t l y f r o mt h e E x p o s u r e D r a f t . V I . F A S A B5 6 : The F i n a l S t a t e me n t The a d o p t i o n o f t h e n e wp e r m i t t e d a c c o u n t i n g t r e a t m e n t o r “ s t a n d a r d ” b y F A S A Bi n F A S A B5 6 w o u l d a l t e r t h e r u l e s f o r a u d i t i n g t h e b o o k s o f f e d e r a l a g e n c i e s , w i t h o u t a n y a p p r o v a l o f C o n g r e s s , t h e r e b y e ff e c t i v e l y c h a n g i n g t h e m a n d a t e s p r e v i o u s l y e n a c t e d b y C o n g r e s s i n v a r i o u s s t a t u t e s t h a t r e q u i r e d fi r s t 2 4 a g e n c i e s —a n d t h e n a l l c o m p o n e n t s ( o r “ r e p o r t i n g e n t i t i e s ” ) o f t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t —t o p r o d u c e u n q u a l i fi e d i n d e p e n d e n t fi n a n c i a l s t a t e m e n t a u d i t s . 1 8