The Solari Report / 2018 Annual Wrap Up / Part One A s s o c i a t i o n o f G o v e r n me n t A c c o u n t a n t s o n b e h a l f o f t h e F i n a n c i a l Ma n a g e me n t S t a n d a r d s B o a r d N o t s u r p r i s i n g l y , t h e A G A / F MS B[ a g r e e s ] w i t h t h e c o n c l u s i o n a n d F A S A B ’ s o v e r a l l r a t i o n a l e a s p r e s e n t e d i n t h e B a s i s f o r C o n c l u s i o n s i n t h e E x p o s u r e D r a f t , b e l i e v e s t h a t t h e o v e r a l l a p p r o a c h i s r e a s o n a b l e , s i n c e “ [ o ] n e e l e m e n t o f n a t i o n a l s e c u r i t y i s t h e a b i l i t y t o r e s t r i c t t h e v i e w i n g o f s e n s i t i v e i n f o r m a t i o n , ” a n d a g r e e s t h a t r e p o r t i n g e n t i t i e s s h o u l d b e p e r m i t t e d t o m o d i f y t h e i r p r e s e n t a t i o n w h e n i t d o e s n o t c h a n g e n e t r e s u l t s a n d n e t p o s i t i o n . H o w e v e r , A G A / F MS Bb e l i e v e s e v e n t h o s e m o d i fi c a t i o n s s h o u l d n o t c h a n g e t h e m e a n i n g o f t h e i n f o r m a t i o n o r b e m i s l e a d i n g . I t t a k e s i s s u e w i t h t h e l a c k o f d i s c l o s u r e t o e x p l a i n m o d i fi c a t i o n s r e s u l t i n g i n a m o u n t s a s s o c i a t e d w i t h o n e fi n a n c i a l s t a t e m e n t l i n e i t e mb e i n g p r e s e n t e d i n a n o t h e r fi n a n c i a l s t a t e m e n t l i n e i t e m . A G A / F MS Ba g r e e s w i t h t h e p r o p o s e d p r o c e s s f o r t h e a d o p t i o n o f c l a s s i fi e d i n t e r p r e t a t i o n s a s s t a t e d i n t h e E x p o s u r e D r a f t w h e r e b y t h e r e i s a d e v e l o p m e n t o f c l a s s i fi e d p r o p o s a l s , c o m m e n t o n t h e p r o p o s a l s f r o m i n d i v i d u a l s a n d o r g a n i z a t i o n s h o l d i n g a p p r o p r i a t e c l e a r a n c e s , c o n s i d e r a t i o n o f c o m m e n t s , a n d i s s u a n c e o f I n t e r p r e t a t i o n s t o i n d i v i d u a l s a n d o r g a n i z a t i o n s h o l d i n g a p p r o p r i a t e c l e a r a n c e s . A s r e g a r d s t h e o m i s s i o n o f r e q u i r e d d i s c l o s u r e s , t h i s c o m m e n t e r r e c o m m e n d e d t h a t t h e F A S A Bs h o u l d c l a r i f y t h a t o m i t t e d d i s c l o s u r e s s h o u l d n o t n e g a t i v e l y a ff e c t o t h e r fi n a n c i a l i n f o r m a t i o n . Thi s l a t t e r c o m m e n t i s n o t e n t i r e l y c l e a r , i t a p p e a r s t h a t A G A / F MS Bw o u l d p r o p o s e o m i s s i o n o f o n l y d i s c l o s u r e s f o r w h i c h o m i s s i o n w o u l d n o t n e g a t i v e l y a ff e c t ( i . e . , m i s l e a d a s t o ) o t h e r fi n a n c i a l i n f o r m a t i o n . A I C P A A I C P A ’ s c o m m e n t s o n t h e E x p o s u r e D r a f t w e r e m a d e f r o mt h e p e r s p e c t i v e o f t h e A I C P A ’ s r o l e i n t h e d e s i g n a t i o n o f F A S A Ba s t h e b o d y t o e s t a b l i s h g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s ( G A A P ) f o r f e d e r a l g o v e r n m e n t e n t i t i e s a n d n o t t o c o m m e n t s p e c i fi c a l l y o n t h e p r o p o s e d a c c o u n t i n g a n d r e l a t e d q u e s t i o n s p o s e d i n t h e E x p o s u r e D r a f t . O n e f o c u s w a s t h e l i m i t e d d u e p r o c e s s a c c o m p a n y i n g t h e a d o p t i o n o f I n t e r p r e t a t i o n s w h e n n e c e s s a r y t o p r o v i d e d e t a i l e d g u i d a n c e n o t i n c l u d e d i n t h e S t a t e m e n t 5 6 i t s e l f . A I C P A b e l i e v e s t h a t t h e s i x - s t e p p r o c e s s d e s c r i b e d i n t h e E x p o s u r e D r a f t , w h i c h i n c l u d e s c l e a r e d p r e p a r e r s , a u d i t o r s , a n d u s e r s o f c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n i s a d e q u a t e u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s a n d c o n s i s t e n t w i t h t h e B o a r d ’ s n o r m a l d u e p r o c e s s p r o c e d u r e s a s o u t l i n e d i n F A S A B ’ s MO U . A I C P Ae m p h a s i z e s , h o w e v e r , t h e i m p o r t a n c e o f i n c l u d i n g a r e p r e s e n t a t i v e g r o u p o f s t a k e h o l d e r s w i t h v a r i e d p e r s p e c t i v e s a n d a p p r o p r i a t e c l e a r a n c e s b e e n g a g e d i n t h e d u e p r o c e s s o f I n t e r p r e t a t i o n s a n d t h e f a c t t h a t t h e d e t e r m i n a t i o n w h o h a s a “ n e e d t o k n o w ” w i l l b e c r i t i c a l t o t h e p r o c e s s . A I C P Ab e l i e v e s a s b r o a d a n i n t e r p r e t a t i o n a s p o s s i b l e t h e r e a l mo f f e d e r a l r e q u i r e m e n t s f o r c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n i s a d v i s a b l e . The A I C P Ac o m m e n t l e t t e r c o n c l u d e s w i t h t h i s c a u t i o n a r y s t a t e m e n t : F i n a l l y , w e r e c o m m e n d t h a t F A S A Bc l o s e l y m o n i t o r t h e i m p l e m e n t a t i o n o f t h i s s t a n d a r d a n d t h e d e v e l o p m e n t o f a n y f u t u r e c l a s s i fi e d I n t e r p r e t a t i o n s f r o ma R u l e 2 0 3 p e r s p e c t i v e t h r o u g h t h e B o a r d ’ s a n n u a l s e l f - r e v i e wp r o c e s s . F o l l o w i n g t h e s t a n d a r d p r o t o c o l e s t a b l i s h e d b e t w e e n t h e F A S A Ba n d A I C P A , w e w o u l d e x p e c t t h a t a n y i s s u e s o r c o n c e r n s t h a t a r i s e r e l a t i n g t o a n y o f t h e R u l e 2 0 3 c r i t e r i a ( e . g . , r e p o r t a b l e e v e n t s ) w o u l d b e r e p o r t e d t o t h e A I C P Ao n a t i m e l y b a s i s . G r e a t e r Wa s h i n g t o n S o c i e t y o f C P A s The G r e a t e r Wa s h i n g t o n S o c i e t y o f C P A s F e d e r a l I s s u e s a n d S t a n d a r d s C o m m i t t e e ( F I S C ) s t a t e s t h a t i t s 3 , 3 0 0 m e m b e r s i n c l u d e t h i r t y w h o a r e a c t i v e i n fi n a n c i a l m a n a g e m e n t , a c c o u n t i n g , a n d a u d i t i n g i n t h e 4 8