The Real Game of Missing Money p r e s e n t a t i o n s m a y h a v e b e e n m o d i fi e d , o r a l l r e p o r t i n g e n t i t i e s m u s t d i s c l o s e t h e p o s s i b i l i t y t h a t c e r t a i n p r e s e n t a t i o n s m a y h a v e b e e n m o d i fi e d , r e g a r d l e s s o f a c t u a l m o d i fi c a t i o n ( s e e F A S A BE x p o s u r e D r a f t I n t e r p r e t a t i o n o f F e d e r a l F i n a n c i a l A c c o u n t i n g S t a n d a r d s 5 6 : C l a s s i fi e d A c t i v i t i e s , a v a i l a b l e a t h t t p s : / / f a s . o r g / s g p / n e w s / 2 0 1 8 / 0 7 / f a s a b - r e v i e w . p d f ) . The S E Cg a v e a f a i r l y e n t e r t a i n i n g c o m m e n t o n S t a n d a r d 5 6 . A f t e r a n s w e r i n g “ N o C o m m e n t ” t o l i t e r a l l y e v e r y p r e c e d i n g q u e s t i o n , t h e S E Cg a v e i t s t h o u g h t s o n F A S A B ’ s p r o p o s a l f o r h o wc o m p o n e n t e n t i t i e s s h o u l d d i s c l o s e t h a t t h e y h a v e m o d i fi e d t h e i r r e p o r t s . The S E C , t h e n a t i o n ’ s f o r e m o s t a g e n c y i n t h e fi g h t a g a i n s t fi n a n c i a l f r a u d , d o e s n ’ t t h i n k t h a t e v e r y c o m p o n e n t e n t i t y s h o u l d h a v e t o d i s c l o s e t h a t m o d i fi c a t i o n s m a y h a v e o c c u r r e d , a n d e s p e c i a l l y t h e S E Cs h o u l d n ’ t h a v e t o . The r e a s o n i n g t h e S E Cg a v e f o r t h i s p o s i t i o n w a s t h a t t h e y “ b e l i e v e t h a t t h i s w o u l d b e m i s l e a d i n g a n d l i k e l y t o c a u s e c o n f u s i o n f o r fi n a n c i a l s t a t e m e n t r e a d e r s , b y i m p l y i n g t h a t S E Ci s i n v o l v e d i n c l a s s i fi e d a c t i v i t i e s . I t ’ s l i k e l y t h a t S E C , a s w e l l a s o t h e r a g e n c i e s , w o u l d r e c e i v e n u m e r o u s i n q u i r i e s f r o mt h e p u b l i c a n d f r o mt h e m e d i a b y i n c l u d i n g s u c h a n u n e x p e c t e d d i s c l a i m e r i n i t s fi n a n c i a l s t a t e m e n t s . ” I n o t h e r w o r d s , t h e y ’ r e w o r r i e d i t w o u l d l o o k s t r a n g e t o t h e p u b l i c i f t h e y d i s c l o s e d t h a t t h e y h a d m o d i fi e d t h e i r fi n a n c i a l r e p o r t i n g , d e s p i t e n o s u c h m o d i fi c a t i o n . The p u b l i c m a y t h i n k i t o d d t h a t c o m p o n e n t e n t i t i e s s u c h a s t h e S E Cw o u l d m a k e s u c h a , i n t h e i r o w n w o r d s , “ u n e x p e c t e d d i s c l a i m e r ” ( F A S A BE x p o s u r e D r a f t : C l a s s i fi e d A c t i v i t i e s , S E CC o m m e n t , a v a i l a b l e a t h t t p : / / fi l e s . f a s a b . g o v / p d ffil e s / C A _ 1 3 _ S E C . P D F ) . V e t e r a n s A ff a i r s a n d t h e A s s o c i a t i o n o f G o v e r n m e n t A c c o u n t a n t s h a d a s i m i l a r s t a n c e , a n d w h i l e t h e y c o m m e n t e d o n o t h e r a s p e c t s o f S t a n d a r d 5 6 a s w e l l , t h e y j o i n e d t h e S E Ci n c r i t i c i z i n g a m a n d a t o r y d i s c l a i m e r , a n d s u g g e s t e d d i s c l a i m e r s w o u l d o n l y b e a p p r o p r i a t e w h e n G P F F R s w e r e a c t u a l l y m o d i fi e d ( s e e F A S A BC l a s s i fi e d A c t i v i t i e s , a v a i l a b l e a t h t t p : / / f a s a b . g o v / c a / ) . S e v e r a l o t h e r c o m m e n t i n g p a r t i e s h a d a d i ff e r e n t t a k e o n t h e r e q u i r e d d i s c l a i m e r s . F o r i n s t a n c e , t h e D e p a r t m e n t o f D e f e n s e ’ s O ffi c e o f The C h i e f F i n a n c i a l O ffi c e r a n d t h e D e p a r t m e n t o f t h e I n t e r i o r w a n t e d a g e n c i e s t o h a v e t h e o p t i o n t o g i v e a d i s c l a i m e r o r n o t , i r r e g a r d l e s s o f w h e t h e r o r n o t t h e y m a d e c h a n g e s t o c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n u n d e r t h e n e ws t a n d a r d ( i d . ) . The D e p a r t m e n t o f E n e r g y ’ s O ffi c e o f The C h i e f F i n a n c i a l O ffi c e r e v e n f e l t i t w o u l d b e a p p r o p r i a t e t o h a v e n o d i s c l a i m e r s w h a t s o e v e r , e v e n i f G P F F R s w e r e m a t e r i a l l y m o d i fi e d ( i d . ) . B . F e d e r a l C o mme n t a r y o n S t a n d a r d 5 6 G e n e r a l l y V a r i o u s g o v e r n m e n t a g e n c i e s c o m m e n t e d o n t h e “ m e a t ” o f S t a n d a r d 5 6 , a n d m o s t w e r e i n f a v o r 2 o f F A S A B ’ s p r o p o s a l s i n g e n e r a l . F o r i n s t a n c e , H o u s i n g a n d U r b a n D e v e l o p m e n t h a d f a i r l y p o s i t i v e c o m m e n t s a c r o s s t h e b o a r d , a n d d e f e r r e d g r e a t l y t o t h e n e e d t o c l a s s i f y i n f o r m a t i o n . The o r g a n i z a t i o n a g r e e d w i t h a l l o f F A S A B ’ s m e t h o d o l o g y a n d c o n c l u s i o n s , a n d s t a t e d t h e n e ws t a n d a r d s w o u l d s t r i k e a c o r r e c t b a l a n c e b e t w e e n p r o t e c t i n g c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n a n d a c o m m i t m e n t t o o p e n g o v e r n m e n t . H o w e v e r , o d d l y e n o u g h , t h e D e p a r t m e n t o f D e f e n s e O ffi c e o f t h e I n s p e c t o r G e n e r a l w a s p a r t i c u l a r l y c o n c e r n e d w i t h t h e p r o p o s e d S t a t e m e n t . The y w r o t e “ [ t ] h i s p r o p o s e d g u i d a n c e i s a m a j o r s h i f t i n F e d e r a l a c c o u n t i n g g u i d a n c e a n d , i n o u r v i e w , t h e p o t e n t i a l i m p a c t i s s o e x p a n s i v e t h a t i t r e p r e s e n t s a n o t h e r c o m p r e h e n s i v e b a s i s o f a c c o u n t i n g ” ( F A S A BE x p o s u r e D r a f t : C l a s s i fi e d A c t i v i t i e s , D e p a r t m e n t o f D e f e n s e O ffi c e o f t h e I n s p e c t o r G e n e r a l C o m m e n t , a v a i l a b l e a t h t t p : / / fi l e s . f a s a b . g o v / p d ffil e s / C A _ 8 _ D o D _ O I G . P D F ) . The y s u g g e s t e d a l r e a d y e x i s t i n g m e t h o d s l i k e r e d a c t i o n a r e s u ffi c i e n t t o p r o t e c t c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n , a n d s t a t e d t h e F A S A B“ s h o u l d c l a r i f y w h e t h e r t h i s 1 4 5