The Real Game of Missing Money o ffi c e . Thi s o ffi c e w o u l d c o o r d i n a t e o n b u d g e t r e p o r t i n g w i t h t h e O ffi c e o f Ma n a g e m e n t a n d B u d g e t ( O MB ) i n t h e h o p e s o f e s t a b l i s h i n g g r o u n d w o r k f o r m o r e c o m p r e h e n s i v e a c c o u n t i n g p r a c t i c e s ( i d . ) . The A c t a l s o p u t g r e a t e r o n u s o n t h e O MBt o b r i n g g o v e r n m e n t a c c o u n t i n g p r a c t i c e s i n t o t h e 2 0 t h c e n t u r y , r e q u i r i n g d e v e l o p m e n t o f a fi v e y e a r p l a n t o s h o r e u p t h e g a p i n g h o l e s i n t h e s t a t e m e n t s a n d a c c o u n t s o f g o v e r n m e n t a g e n c i e s s u c h a s t h e D e p a r t m e n t o f D e f e n s e ( D o D ) a n d t h e D e p a r t m e n t o f H o u s i n g a n d U r b a n D e v e l o p m e n t ( HU D ) . T o t h i s e n d , t h e A c t c r e a t e d a D e p u t y D i r e c t o r f o r Ma n a g e m e n t w i t h i n t h e O MBt o c o o r d i n a t e w i t h t h e a g e n c y C F O s a n d c r e a t e g u i d e l i n e s f o r h o wt h e y m u s t b e h a v e . I t a l s o c r e a t e d a n e wp o s i t i o n k n o w n a s t h e C o n t r o l l e r o f t h e O ffi c e o f F e d e r a l F i n a n c i a l Ma n a g e m e n t , a p p o i n t e d b y t h e P r e s i d e n t a n d c o n fi r m e d b y t h e S e n a t e , t o a i d i n t h i s e n d e a v o r . The O MB a l s o m u s t a n n u a l l y s u b m i t a n e v a l u a t i o n t o C o n g r e s s o f h o wt h e e x e c u t i v e a g e n c i e s a n d g o v e r n m e n t c o r p o r a t i o n s —F a n n i e Ma e , F r e d d i e Ma c , a n d P B S , f o r e x a m p l e —a r e d o i n g w h e n i t c o m e s t o fi n a n c i a l r e p o r t i n g ( s e e i d . ) . U n d e r t h e A c t , t h e i n d i v i d u a l a g e n c y C F O s a r e r e s p o n s i b l e f o r p r e p a r i n g fi n a n c i n g s t a t e m e n t s f o r r e g u l a r a u d i t i n o r d e r t o e n s u r e a c c u r a c y i n a c c o u n t i n g . The C F O s a l s o w e r e t a s k e d b y t h e A c t w i t h i n t e g r a t i n g a c c o u n t i n g a n d b u d g e t i n f o r m a t i o n i n t o a f o r mc o n s i s t e n t w i t h t h o s e u s e d t o m a k e b u d g e t s , p u t t o g e t h e r a u n i f o r mfi n a n c i a l m a n a g e m e n t s y s t e mf o r t h e i r a g e n c y , a n d —p e r h a p s m o s t i m p o r t a n t l y —m a k e s u r e t h a t t h e s y s t e mt h e y p u t t o g e t h e r a l l o w e d f o r a c t u a l u s e f u l m e a s u r e m e n t o f t h e fi n a n c i a l p e r f o r m a n c e o f t h e C F O ’ s a g e n c y . G o v e r n m e n t c o r p o r a t i o n s a r e a d d i t i o n a l l y r e q u i r e d t o i n d e p e n d e n t l y p u t t o g e t h e r a n a n n u a l r e p o r t o n t h e i r i n t e r n a l a c c o u n t i n g i n c o m p l i a n c e w i t h r e p o r t i n g r e q u i r e m e n t s s u c h a s t h o s e i n t h e F e d e r a l Ma n a g e r s F i n a n c i a l I n t e g r i t y A c t . The s e r e p o r t s a r e r e q u i r e d n o l a t e r t h a n 1 8 0 d a y s a f t e r t h e e n d o f t h e fi s c a l y e a r . The C F Or e p o r t s s i m i l a r l y n e e d t o b e c o m p l i a n t w i t h t h e r e q u i r e m e n t s o f t h e s e s o r t s o f l a w s b u t a l s o m u s t c o m p l y w i t h i n t e r n a l c o n t r o l s t a n d a r d s f r o mt h e O MB , a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s a n d s t a n d a r d s t o e n s u r e u n i f o r m i t y a n d q u a l i t y , a n d o t h e r r e q u i r e m e n t s o u t o f t h e O MBa n d t h e D e p a r t m e n t o f t h e T r e a s u r y . The y m u s t a l s o b e c o m p l e t e , u n i f o r m , r e l i a b l e , c o n s i s t e n t , a n d t i m e l y ( s e e The C h i e f F i n a n c i a l O ffi c e r s A c t : AMa n d a t e f o r F e d e r a l F i n a n c i a l Ma n a g e m e n t R e f o r m , a v a i l a b l e a t h t t p s : / / w w w . g a o . g o v / s p e c i a l . p u b s / a f 1 2 1 9 4 . p d f ) . The s e a r e s o m e g r e a t i d e a s ; t h e y h a d t h e p o t e n t i a l t o c h a n g e t h e w a y g o v e r n m e n t a c c o u n t i n g w a s d o n e a n d t r u l y l i v e u p t o t h e g o a l s o f t h e S t a t e m e n t a n d A c c o u n t s C l a u s e o f t h e C o n s t i t u t i o n . H o w e v e r , t h e r e q u i r e m e n t s h a v e b e e n l a r g e l y i g n o r e d f o r y e a r s —b o t h a g e n c i e s a n d g o v e r n m e n t c o r p o r a t i o n s h a b i t u a l l y d o n o t m a k e C F OA c t c o m p l i a n t r e p o r t s ( s e e F i s c a l Y e a r s 2 0 1 6 a n d 2 0 1 5 C o n s o l i d a t e d F i n a n c i a l S t a t e m e n t s o f t h e U . S . G o v e r n m e n t a t p . 1 , a v a i l a b l e a t h t t p s : / / w w w . g a o . g o v / p r o d u c t s / G A O - 1 5 - 3 4 1 R ) . A s w e w i l l d i s c u s s f u r t h e r , t h e D o Dh a s n e v e r o n c e s u c c e s s f u l l y m a d e a C F Oc o m p l i a n t a c c o u n t i n g i n t h e n e a r l y 3 0 y e a r s s i n c e t h e l a ww a s p a s s e d . D . F e d e r a l C r e d i t R e f o r mA c t o f 1 9 9 0 C o n t i n u i n g a t r e n d t o w a r d s g o v e r n m e n t fi n a n c i a l r e s p o n s i b i l i t y i n 1 9 9 0 , C o n g r e s s a l s o p a s s e d t h e F e d e r a l C r e d i t R e f o r mA c t ( F C R A , a l t h o u g h n o t t o b e c o n f u s e d w i t h t h e F e d e r a l C r e d i t R e p o r t i n g A c t ) . ( S e e P u b . L . 1 0 1 - 5 0 8 , a v a i l a b l e a t h t t p s : / / w w w . fi s c a l . t r e a s u r y . g o v / fi l e s / u s s g l / f c r a . p d f . ) Thi s A c t w a s d e s i g n e d t o i m p r o v e a c c o u n t i n g p r a c t i c e s a n d f u n c t i o n a l i t y w h e n i t c a m e t o F e d e r a l c r e d i t p r o g r a m s ( s e e C r e d i t R e f o r mA c c o u n t i n g , a v a i l a b l e a t h t t p s : / / w w w . fi s c a l . t r e a s u r y . g o v / fi l e s / u s s g l / f c r a . p d f ) . The F C R Ac a m e i n t h e w a k e o f t h e s a v i n g s &l o a n ( S &L ) c r i s i s o f t h e 1 9 8 0 s —a fi n a n c i a l c a t a s t r o p h e w h e r e a c o m b i n a t i o n o f i n c r e a s e d d i s c o u n t r a t e s r e n d e r i n g a n e n o r m o u s n u m b e r o f s a v i n g s a n d l o a n c o m p a n i e s i n s o l v e n t a n d t h e 1 1 3