The Real Game of Missing Money A . 2 . G o v e r n me n t A c c o u n t i n g E x e mp t i o n s F e d e r a l e n t i t i e s a r e a l s o r e q u i r e d t o o b f u s c a t e c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n i n t h e i r a c c o u n t i n g p r a c t i c e s , u n d e r n e wr u l e s b y F A S A B . Wh i l e i n v e s t o r s d o n ’ t e x a c t l y b u y s t o c k d i r e c t l y i n t h e g o v e r n m e n t ( t h a t ’ s w h a t t a x e s a n d c a m p a i g n c o n t r i b u t i o n s a r e f o r ) , t h e m o n e y s p e n t o n d i ff e r e n t p r o g r a m s , o r o n t h e e n f o r c e m e n t o f r e g u l a t i o n s f o r d i ff e r e n t i n d u s t r i e s , c a n p r o v e i n f o r m a t i v e f o r a n i n v e s t o r . I f p o r t i o n s o f t h e g o v e r n m e n t ’ s b o o k s a r e c l a s s i fi e d ( a n d i n s o m e c a s e s s h i f t e d a r o u n d a m o n g f e d e r a l e n t i t i e s ) , t h i s c a n h a v e a n e ff e c t o n a n i n v e s t o r ’ s a n a l y s i s o f i n v e s t m e n t p r o s p e c t s i n v i r t u a l l y a n y fi e l d . I n a d d i t i o n t o t h i s , i n v e s t o r s a r e a b l e t o p u r c h a s e g o v e r n m e n t - b a c k e d s e c u r i t i e s , s u c h a s T r e a s u r y b o n d s , w h i c h h a v e a m o r e d i r e c t c o n n e c t i o n t o t h e fi n a n c i a l s t a t e o f t h e f e d e r a l g o v e r n m e n t . I f a n i n v e s t o r c a n ’ t s e e t h e a c t u a l u n d e r l y i n g i n f o r m a t i o n , u n d e r s t a n d i n g t h e f r a m e w o r k b y w h i c h t h e i n f o r m a t i o n i s h i d d e n i s t h e n e x t b e s t t h i n g . A . 3 . G o v e r n me n t I n v e s t me n t i n V a r i e d I n d u s t r i e s Wh i l e t h e f e d e r a l t e r mf o r “ i n v e s t m e n t ” d o e s n ’ t q u i t e m e a n t h e s a m e t h i n g a s f o r p r i v a t e i n v e s t o r s , a g r e a t d e a l o f f e d e r a l “ i n v e s t m e n t ” m a k e s i t s w a y t o t h e p r i v a t e s e c t o r . h t t p s : / / w w w . c b o . g o v / s i t e s / d e f a u l t / fi l e s / 1 1 3 t h - c o n g r e s s - 2 0 1 3 - 2 0 1 4 / r e p o r t s / 4 4 9 7 4 - f e d e r a l i n v e s t me n t . p d f F o r i n s t a n c e , f e d e r a l R &Di n v e s t m e n t o f t e n c o m e s i n t h e f o r mo f g r a n t s t o p r i v a t e e n t i t i e s , w h o c a n t h e n t o u t t h a t f u n d i n g a s p a r t o f a m a r k e t p r o s p e c t u s . I f y o u b a s e y o u r i n v e s t m e n t d e c i s i o n o n t h e a v a i l a b i l i t y o f g o v e r n m e n t i n v e s t m e n t f u n d s , t h e n i t i s v a l u a b l e t o u n d e r s t a n d t h e u n d e r l y i n g r u l e s o f c l a s s i fi c a t i o n a n d t h e r e s u l t i n g e x e m p t i o n s i n t h e f e d e r a l fi n a n c i a l s t a t e m e n t s . I I . H o wD o e s C l a s s i fi c a t i o n Wo r k ? The Q u i c k a n d D i r t y S u mma r y The h o wa n d w h y o f c l a s s i fi c a t i o n i s c u r r e n t l y c o v e r e d b y E x e c u t i v e O r d e r ( E O ) 1 3 5 2 6 , w h i c h w e ’ l l e x p l a i n i n t h i s a r t i c l e . B a s i c a l l y , t h e c l a s s i fi c a t i o n o f i n f o r m a t i o n i s l a r g e l y a p u r v i e wo f t h e e x e c u t i v e b r a n c h . Wh i l e t h e p o w e r t o c l a s s i f y i n f o r m a t i o n i s d e l e g a t e d d o w n a c h a i n o f b u r e a u c r a c y , i t s t a r t s w i t h t h e P r e s i d e n t , V i c e P r e s i d e n t , a n d a g e n c y h e a d s . The n , o n c e t h e i n f o r m a t i o n i s c l a s s i fi e d , i t ’ s a t a n g l e o f c l a s s i fi c a t i o n l e v e l s , s t a n d a r d s , a n d r e s t r i c t i o n s , w h i c h d e t e r m i n e s e v e r y t h i n g f r o mw h o c a n v i e wt h e i n f o r m a t i o n t o w h e n i t s c l a s s i fi c a t i o n e x p i r e s . H o w e v e r , n o n e o f t h a t w i l l b e o p e n t o t h e p u b l i c , s o t h e c l o s e s t a n i n v e s t o r c a n g e t i s b y u n d e r s t a n d i n g h o wt h e s y s t e mw o r k s , a n d w h e r e i t t o u c h e s t h e i r i n t e r e s t s . I f y o u ’ r e i n t e r e s t e d i n m o r e i n f o r m a t i o n o n c l a s s i fi c a t i o n , b e y o n d t h i s a r t i c l e , e a c h a g e n c y w i t h o r i g i n a l c l a s s i fi c a t i o n a u t h o r i t y p r e p a r e s a c l a s s i fi c a t i o n g u i d e . The s e g u i d e s a r e s u p p o s e d t o f a c i l i t a t e p r o p e r a n d u n i f o r mc l a s s i fi c a t i o n a n d s h o u l d b e r e v i e w e d a n d u p d a t e d a c c o r d i n g t o t h e e x e c u t i v e o r d e r . Wh i l e t h o s e g u i d e s t h e m s e l v e s a r e o f t e n c l a s s i fi e d , t h e O ffi c e o f t h e D i r e c t o r o f N a t i o n a l I n t e l l i g e n c e a p p r o v e d t h e r e l e a s e o f a 2 0 1 4 v e r s i o n o f t h e i r g u i d e i n a F O I Ar e q u e s t . h t t p s : / / w w w . d n i . g o v / fi l e s / d o c u me n t s / F O I A / D F - 2 0 1 5 - 0 0 0 4 4 %2 0 ( D o c 1 ) . p d f A . Wh a t I s E x e c u t i v e O r d e r 1 3 5 2 6 ? O v e r t h e h i s t o r y o f t h e U . S . , c l a s s i fi c a t i o n s t a n d a r d s a n d r u l e s h a v e g e n e r a l l y b e e n a n i s s u e a d d r e s s e d v i a e x e c u t i v e o r d e r . Wh i l e t h e r e h a v e b e e n l a w s p r o t e c t i n g c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n , s u c h a s t h e E s p i o n a g e A c t o f 1 9 1 7 a n d t h e I n t e l l i g e n c e I d e n t i t i e s P r o t e c t i o n A c t o f 1 9 8 2 , t o d a y c l a s s i fi e d i n f o r m a t i o n i s e s s e n t i a l l y e n t i r e l y c o v e r e d b y a 2 0 0 9 e x e c u t i v e o r d e r i s s u e d b y f o r m e r P r e s i d e n t B a r a c k O b a m a . E x e c u t i v e O r d e r 1 3 5 2 6 r e v o k e d a n d s u p p l a n t e d p r e v i o u s e x e c u t i v e o r d e r s o n t h e i s s u e a n d m o d i fi e d t h e e x i s t i n g r e g u l a t i o n s 1 6 3